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May 10, 2023

ETF 비용: OCF 또는 TER가 무엇이며 이를 아는 것이 왜 중요한가요?

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엠마 보이드

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상장지수펀드를 포함한 모든 펀드의 소유자는 단지 보유에 대해서만 지속적인 수수료를 지불해야 합니다. 연구에 따르면 수수료가 시간이 지남에 따라 수익을 크게 줄일 수 있다는 사실이 밝혀졌기 때문에 수수료가 얼마인지 아는 것이 중요합니다.

이것이 바로 규제 당국이 펀드 제공업체가 수수료에 대해 투명하게 하고 비교 가능하도록 하여 투자자들이 자신이 구매하는 펀드에 대해 정보에 입각한 선택을 할 수 있도록 하려는 주된 이유입니다.

요금은 종종 펀드 정보 세부정보의 이니셜로 표시됩니다. 따라서 투자자들은 연간 관리 비용(AMC), 유럽에서 선호하는 진행 비용 수치(OCF) 또는 총 비용 비율(TER)과 같은 수치를 주의 깊게 살펴봐야 합니다.

영국 금융행위감독청(Financial Conduct Authority)과 같은 규제 당국은 과거 일부 기업의 부실한 마케팅 관행에 주목해 왔습니다.

2014년 관행 검토에서 "일부 마케팅 자료에서는 연간 관리 비용을 사용하고 다른 문서에서는 진행 중인 비용 수치를 사용하면 투자자에게 혼란을 주고 비용을 비교하는 능력을 방해할 수 있다"고 밝혔습니다.

OCF에는 AMC, 등록 수수료, 보관 및 거래 수수료, 감사 수수료, 규제 수수료가 포함됩니다. 이 비용 목록도 완전한 것은 아닙니다. OCF 투자자 외에 기타 부대비용도 청구될 수 있습니다.

우리의 계산기는 수수료가 귀하의 반품에 얼마나 많은 차이를 가져올 수 있는지 계산하는 데 도움이 됩니다.

TER은 OCF와 거의 동일하며 Ucits가 아닌 펀드에서 투자자가 직면하게 될 비용을 표현하는 데 선호되는 척도입니다. TER은 1년 동안의 총 펀드 비용을 총 펀드 자산으로 나누어 계산합니다. TER은 또한 일회성 비용이나 연간 자문 수수료를 포함하지 않을 수 있다는 점에서 투자자가 직면할 수 있는 총 비용을 나타내기에는 불완전합니다.

비용은 일반적으로 투자된 자산의 백분율로 표시됩니다. 예를 들어, 연간 관리 비용이 0.5%라면 투자자는 매년 $10,000 투자에 대해 $50를 지불하게 됩니다. 요금은 일할 계산하여 매일 부과됩니다.

1년 전 Financial Times의 조사에 따르면 지난 2년 동안 "중위험" 패시브 펀드에 500파운드를 투자하면 다양한 제공업체에 따라 근본적으로 매우 다른 수익이 발생했으며 비용이 요인이었습니다. 아래 차트는 수익률을 보여줍니다.

비용이 공개되는 방식에 대해 규제 당국에서는 비판이 있었습니다. 영국 금융행위감독청(Financial Conduct Authority)은 기업이 비용과 비용을 현금 금액과 백분율 수치로 공개하도록 요구함으로써 투명성을 향상시키기 위해 고안된 규칙을 시행했습니다.

그러나 2019년에 발표된 투자 비용에 대한 FCA 조사 결과에 따르면 이러한 규칙이 항상 준수되는 것은 아닙니다.

"2018년 상반기에 우리는 기업이 [비용] 공개에 현금 등가물을 포함하지 않은 몇 가지 사례를 발견했습니다. 상황은 하반기에 개선되었지만 일부 회사는 여전히 두 현금 금액에 비용을 일관되게 포함하지 않습니다. 그리고 백분율"이라고 FCA는 썼습니다.

규제 당국은 또한 단기간에 부과되는 현금 등가물을 포함하는 관행을 비판하고 대신 장기간에 걸쳐 부과될 수 있는 요금의 예를 공개할 것을 권장했습니다.

FCA는 또한 "고객 여정" 단계에 따라 비용 공개에 일관성이 없는 기업의 사례도 발견했습니다.

보고서는 "일부 회사의 일반적인 사전 판매 공개 수치는 맞춤형 판매 시점 공개와 크게 달랐습니다. 이는 특히 사전 판매 공개에서 투자 상품 거래 비용을 제외했을 때 그렇습니다"라고 보고서는 밝혔습니다. "회사는 마케팅 정보가 고객에게 제공하는 별도의 정보와 일치하는지 확인해야 합니다."